Ежегодный экономический форум в Санкт‑Петербурге пройдет в окружении экономической стагнации: рост замедлился, инвестиции падают, и перспектив их восстановления пока не просматривается на пятый год вооруженного конфликта в Украине.
Текущее состояние экономики
Год назад на форуме звучали призывы не допустить сползания экономики в рецессию. Однако после ускорения инфляционных и других вызовов темпы роста резко снизились: в прошлом году прирост ВВП составил около 1%, а в первом квартале текущего года экономика сократилась на 0,2%. По прогнозам чиновников, к концу 2026 года возможен лишь незначительный рост — порядка 0,4%.
Почему восстановление затруднено
Экономисты и представители бизнеса отмечают несколько ключевых ограничений: двузначные ключевые ставки, отток и спад инвестиций, повышение налоговой нагрузки для финансирования военных расходов, демографические проблемы и низкая производительность труда. Всё это сдерживает возможности экономики к воспроизводству и росту.
«Правительству фактически нечего предложить для восстановления роста. Все упирается в расходы на ОПК и в диспропорцию, когда всё больше ресурсов идут на финансирование СВО», — отмечают эксперты.
Представители бизнеса также подчёркивают, что любые позитивные сдвиги в переговорах по урегулированию вызывают всплески на рынках — это показывает, какой ответ нужен для оживления экономики.
Бюджетные приоритеты и их последствия
Доля расходов на оборону и безопасность остаётся высокой — по оценкам некоторых депутатов, около 40% федерального бюджета формально направлено на эти статьи. Это означает, что значительная часть госресурсов не обеспечивает потребительского спроса и не способствует росту реальных доходов населения.
«Ни танки, ни снаряды не имеют потребительской стоимости: экономика их производит, но населением они потреблены быть не могут», — подчёркивают критики текущей бюджетной политики.
Возможные пути и внешние факторы
После запуска „специальной операции" экономика некоторое время демонстрировала устойчивость, во многом благодаря увеличенным госрасходам и наращиванию производства вооружений. Однако факторы, обеспечившие рост в 2023–2024 годах — масштабные государственные вливания, внутренний спрос и импортозамещение — в значительной степени исчерпали свой потенциал.
Эксперты считают, что без крупного внешнего катализатора, например, смягчения санкций и восстановления нормальных внешнеэкономических связей, Россия рискует надолго остаться в состоянии стагнации или медленного, неинновационного роста, усиливающего отставание от других стран.
«Чтобы возобновить устойчивый рост, кроме снижения геополитических рисков и остановки боевых действий других надежных вариантов нет», — отмечают экономисты.
С точки зрения экономической политики перед руководством страны стоит выбор: либо сокращать финансирование военных действий и давать шанс на перезапуск гражданской экономики через снижение ключевой ставки и расширение кредитования, либо продолжать наращивать военные расходы, что будет усиливать давление на доходы населения и экономику в целом.