Рубль торгуется без резких колебаний в ожидании решения Банка России по ставке

Утром в пятницу рубль на международном валютном рынке сохраняет относительно спокойную динамику. Инвесторы ждут итогов заседания совета директоров Банка России, которое может оказать заметное влияние на курс национальной валюты в случае более глубокого, чем закладывает консенсус‑прогноз, снижения ключевой ставки.

Потенциальное более сильное смягчение денежно‑кредитной политики может стать уже вторым за сутки фактором давления на рубль после вчерашнего объявления Минфина о возобновлении в мае валютных операций в рамках бюджетного правила. В сложившейся при высокой стоимости нефти конфигурации это означает покупки ведомством китайской валюты на бирже.

Несмотря на негативную реакцию курса на сообщения Минфина, по итогам текущей недели рубль пока остается в плюсе — рост продолжается пятую неделю подряд. Поддержку обеспечивают продажи экспортной выручки от нефти, реализованной по высоким весенним ценам, а также конвертация сырьевыми компаниями иностранной валюты в рубли для уплаты налогов 28 апреля.

Ожидания по ключевой ставке и инфляция

Решение по ключевой ставке Банк России объявит в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.

Согласно опросу участников рынка, большинство ожидает снижения ключевой рублёвой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако свежие данные о замедлении инфляции в России усилили позиции тех, кто закладывает вариант более агрессивного снижения — сразу на 100 базисных пунктов.

Текущие котировки рубля к основным валютам

Перед объявлением решения ЦБ пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG торговалась в районе 75,85. По сравнению с закрытием четверга рубль немного укрепляется, хотя накануне показал снижение примерно на 1%.

Курс евро/рубль, по данным LSEG, держится возле отметки 88,60: российская валюта лишь символически отыгрывает потери четверга, когда ослабла примерно на 0,8%.

В паре с юанем рубль на форексе утром снижается примерно на 0,6%, текущие уровни — 10,61/11,42. Торги четверга по паре юань/рубль с расчётами «завтра» на Мосбирже завершились на отметке 11,07, что означало ослабление рубля на 1,1%. Объём торгов этой парой на бирже в четверг составил около 164 миллиардов рублей.

Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчётами «завтра» закрыла торги четверга на уровне 75,21, и по итогам дня российская валюта потеряла около 0,9%. При этом значительную часть сессии рубль удерживался в плюсе и возле локальных максимумов, но перешёл к снижению после сообщения Минфина о возвращении в мае на валютный рынок с операциями в рамках бюджетного правила, приостановленными в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.

Возобновление бюджетного правила и влияние цен на нефть

Параметры майских валютных интервенций Минфин раскроет в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При расчёте объёма операций ведомство учтёт и отложенный объём интервенций за март и апрель.

Механизм бюджетного правила устроен так, что при фактической цене нефти выше заложенного порогового уровня в 59 долларов за баррель эталонного российского сорта министерство покупает за рубли иностранную валюту и золото, пополняя Фонд национального благосостояния. Эти действия одновременно создают дополнительный спрос на валюту и оказывают понижающее давление на рубль.

Динамика рубля в апреле и локальные максимумы

Несмотря на ослабление после новостей о возвращении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Мосбирже прибавил около 5,7% в паре с юанем. При этом в последние дни рост замедлился и перешёл в умеренную консолидацию.

На текущей неделе рубль на форексе поднимался до 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Мосбирже курс к юаню достигал около 10,89 рубля впервые с конца января.