Акции государственного банка ВТБ на Московской бирже упали до самых низких значений за последние два десятилетия. После снижения на 9% в понедельник бумаги опускались до исторического минимума 60,3 рубля за штуку и в среду закрылись на уровне 65,05 рубля. С начала года банк потерял около 10% рыночной капитализации, а по сравнению с уровнями 1 января 2022 года акции подешевели на 73% (около 2,2 трлн рублей). От уровня «народного IPO» 2007 года стоимость бумаг упала более чем на 90%.
Причины падения и корпоративные меры
Аналитики связывают давление на акции с переоценкой финансового сектора в условиях, когда рынок закладывает более длительное сохранение высокой ключевой ставки. Руководство банка уже предупредило, что дивиденды по итогам 2026 года будут ниже 50% чистой прибыли, а также готовится допэмиссия акций на несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.
Финансовое состояние банка
При активе около 35 трлн рублей и вкладах физических лиц на 8,3 трлн ВТБ ранее показал чистый убыток в 667 млрд рублей в первый год войны — антирекорд среди крупнейших банков. В 2023–2024 годах банк вернулся к прибыли, в прошлом году зафиксирована чистая прибыль в 501 млрд рублей. Вместе с тем доля проблемных кредитов выросла почти в полтора раза — до 14,2%, что примерно на треть выше среднего по банковской системе.
Источник внутри кредитной организации указывал, что реальное состояние кредитного портфеля хуже отражено в отчетности: значительная часть проблем связана с неплатежами по займам, в том числе выданным под проекты для военного производства.
Риск системного кризиса
По оценкам разведывательных ведомств, расходы на финансирование войны оказывают значительное давление на кредитные организации и увеличивают риск "взрывного" банковского кризиса. В докладе указывается, что около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах сейчас считаются сомнительными — заметно больше, чем в 2024 году; в отдельных банках эта доля достигает 15%.
За прошлый год более 500 тысяч россиян объявили себя банкротами — на треть больше, чем годом ранее, а около 13 миллионов граждан имеют три и более активных кредита одновременно. В отчётах отмечается, что банки частично скрывают масштабы проблем с помощью реструктуризаций и государственной поддержки.
Сочетание оттока наличности, роста неплатежей и высокого уровня ключевой ставки усиливает неопределённость для всего финансового сектора.