Банк России снизил ключевую ставку до 14,5% годовых

До решения регулятора ключевая ставка составляла 15%.

Банк России принял решение уменьшить ключевую ставку на 50 б.п. — с 15% до 14,5% годовых, следует из пресс‑релиза регулятора.

Причины решения регулятора

Регулятор отмечает, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг. При этом устойчивые темпы роста цен, по оценке Банка России, пока остаются на уровне 4–5% в годовом выражении и не демонстрируют заметного снижения. Дополнительно подчеркивается высокая неопределенность, связанная с внешними условиями и параметрами бюджетной политики.

Инфляция и рост цен

В первом квартале 2026 года рост цен составил 8,7%, тогда как в последнем квартале 2025 года он находился на уровне 4,4%.

Инфляция в начале 2026 года также ускорилась — до 6,3% после 5,0% кварталом ранее.

В Центробанке объясняют ускорение инфляции разовыми факторами — повышением НДС и индексацией тарифов. Кроме того, в первом квартале было много выходных дней и наблюдалась неблагоприятная погода, что, по оценке регулятора, также повлияло на замедление экономической активности.

Прогноз по инфляции и ВВП

Согласно обновлённому прогнозу, инфляция в 2026 году, по ожиданиям регулятора, снизится до 4,5–5,5%, а во второй половине года может закрепиться около 4%. Эти ориентиры совпадают с ранее озвученными оценками.

Прогноз по росту ВВП также сохранён: к концу года Банк России ожидает увеличение экономики на 0,5–1,5%.

Ценовой всплеск в начале года

В начале года в стране фиксировался резкий скачок цен, связанный с повышением НДС, ростом утильсбора, акцизов и тарифов ЖКХ. К концу января, по данным мониторинга цен, этот всплеск начал постепенно сходить на нет.

Как менялась ключевая ставка

С октября 2024 года по июнь 2025 года ключевая ставка удерживалась на рекордно высоком уровне 21% годовых. После этого регулятор перешёл к циклу смягчения. В июне ставка была снижена до 20%, а затем последовало дальнейшее постепенное уменьшение.

Непосредственно перед началом боевых действий за рубежом ключевая ставка находилась в диапазоне 8,5–9,5% годовых.