ЦБ впервые с января 2022 года стал нетто‑покупателем валюты — Минфин направит 110,3 млрд руб. в ФНБ

Банк России впервые с момента начала военных действий в Украине перейдёт к чистым покупкам иностранной валюты на внутреннем рынке. С 8 мая Министерство финансов начнёт направлять в Фонд национального благосостояния (ФНБ) 110,3 млрд рублей нефтегазовых доходов бюджета — примерно 5,8 млрд рублей в день.

Операции Центробанка, которые он проводит от имени Минфина, будут значительно скромнее: около 1,18 млрд рублей в день. Ранее регулятор регулярно продавал валюту, компенсируя расходы из ФНБ на уровне примерно 4,62 млрд рублей в день, но теперь объём покупок Минфина превысит объём продаж ЦБ, и по итогам операций регулятор станет нетто‑покупателем.

Возвращение Минфина и Центробанка на валютный рынок было ожидаемым, однако объёмы оказались заметно ниже предположений аналитиков, которые рассчитывали на аккумулирование в ФНБ сумм в несколько сотен миллиардов рублей. Одной из причин стало то, что дополнительные нефтяные поступления в бюджет оказались значительно меньше прогнозов: вместо ожидавшихся сотен миллиардов поступило лишь порядка нескольких десятков миллиардов рублей — возможно, на это повлияли перебои в экспорте через отдельные порты.

Кроме того, объём облагаемой НДПИ добычи нефти, который в прошлом году снизился до 16‑летнего минимума, в январе–апреле сократился ещё примерно на 500 тыс. баррелей в сутки. Апрельские нефтегазовые доходы бюджета выросли к марту, но по сравнению с апрелем 2025 года остались ниже на отметке около 21%.

Аналитики указывают, что фактический объём покупок Центробанком будет незначителен по сравнению со среднедневными объёмами торгов по паре юань/рубль — примерно на уровне 1% от них. Поэтому выход государства на валютный рынок вряд ли серьёзно ослабит рубль: экспортная выручка от высоких цен на нефть продолжит поступать, а уровень доллара останется около 75 руб., по оценкам ряда экспертов.

По мнению других специалистов, скромные ежедневные покупки объясняются нежеланием правительства допустить резкое ослабление рубля. Вопрос финансирования бюджетного дефицита за счёт продаж золота и валюты из ФНБ по‑прежнему остаётся актуальным. В краткосрочной перспективе ожидается, что в мае курс доллара будет держаться ниже 80 руб., а евро — ниже 93 руб., при более вероятном укреплении рубля до отметок около 74 за доллар и 87 за евро.