Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила на Альфа‑Саммите и сообщила, что регулятор продолжает цикл снижения ключевой ставки, при этом самой непростой задачей остаётся определение её дальнейшей траектории.
«Иногда дискуссия идет на повышенных тонах … Очень сложные решения приходится принимать», — отметила Набиуллина.
По её словам, год назад ключевая ставка составляла около 21%, и с тех пор Банк России снизил её примерно на 6,5 процентного пункта.
Набиуллина подчеркнула, что регулятор стремится одновременно остановить разгон инфляции и не навредить способности экономики развиваться — именно это делает выбор траектории ставки особенно сложным.
По её оценке, дополнительную сложность вносит структурная трансформация экономики: меняется структура спроса, и часть производственных мощностей, ориентированных на прежние рынки, может оказаться невостребованной.
В качестве примера Набиуллина привела сегменты инфраструктуры, ориентированные на поставки в европейском направлении, которые теперь требуют детального анализа.
Она также объяснила роль ключевой ставки: через неё регулятор влияет на совокупный спрос, чтобы не допустить чрезмерного разрыва между спросом и производственными возможностями.
Наконец, Набиуллина призвала поддерживать высокое качество и достоверность экономических данных и не бояться открыто показывать реальную картину, поскольку это необходимо для взвешенных решений регулятора.
