Центробанк готов ввести отдельный норматив валютной ликвидности для банков на фоне периодического дефицита юаня на локальном рынке, заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина на Альфа‑Саммите.
Почему выросли ставки по юаню
В марте заметно выросли ставки по юаневым свопам. По словам главы регулятора, формальная причина — отток юаневых средств клиентов из банков, а фактическая — активное наращивание банками кредитования в юанях в предыдущие месяцы. Валютное фондирование оказалось недостаточно устойчивым: при уходе клиентских средств банки вынуждены были искать юани на коротком денежном рынке, что привело к резкому росту ставок.
«Для того, чтобы выдавать длинные кредиты, нужен источник надежного финансирования или, в крайнем случае, резервы высоко ликвидных юаневых активов», — отметила Эльвира Набиуллина.
Предложения регулятора
Центробанк обсуждает с банками целесообразность введения отдельного норматива по валютной ликвидности. Регулятор полагает, что такая мера поможет снизить уязвимость банков к всплескам волатильности на валютном рынке и учесть опыт предыдущих шоков.
Международный контекст финансирования
Набиуллина напомнила, что до 2022 года российским компаниям были доступны зарубежные сбережения и дешёвое заёмное финансирование в Европы и США. Сейчас эти возможности во многом закрыты, и практически единственный источник — российские сбережения, при высокой инфляции и высоких процентных ставках.
«Единственный источник финансирования, практически единственный, — это российские сбережения. И высокая инфляция, высокие процентные ставки», — подчеркнула глава Центробанка.
По её словам, реальные валютные ставки формируются на международных площадках — в Шанхае, Лондоне, Нью‑Йорке — а то, что доступно в России, по сути представляет собой рублевые ставки, хеджированные в валюту. Эти ставки будут следовать за динамикой рублёвых ставок и зависеть от инфляции в стране — новая реальность, а не временная аномалия.
