Финансовый директор одного из крупнейших банков заявил, что при подготовке бюджета на следующий год власти могут ввести дополнительные налоговые повышения. Ожидания новых налогов уже подталкивают часть бизнеса к переходу в наличные: с начала июля объём наличности в экономике вырос примерно на 580 млрд рублей, а с начала года — почти на 2 трлн рублей.
За последние годы государство уже применяло ряд мер по увеличению доходов: повышались налоги на добычу углеводородов и на прибыль, вводились специальные налоги для крупных компаний и корректировалась налоговая нагрузка на малый бизнес. Эти шаги дали дополнительные поступления, но не устранили структурные проблемы бюджета.
Планы по снижению бюджетного дефицита регулярно срываются: несмотря на намерения уменьшить «дыру», фактический дефицит достиг рекордных значений. В этом году изначально заложенное снижение дефицита оказалось несвоевременным — уже по итогам первой половины года он значительно превысил прогнозные уровни, и эксперты ожидают дальнейшего его роста к концу года.
Одним из ключевых факторов давления на финансы остаются большие оборонные расходы, которые могут оказаться на несколько триллионов рублей выше первоначальных планов. На фоне осложнений на долговом рынке это уменьшает возможности правительства поддерживать текущие расходы без дополнительных доходов.
Экономисты предупреждают, что очередное повышение НДС или другие налоговые меры могут ещё сильнее замедлить экономику: рост ВВП по итогам первого полугодия составляет около 0,3%.
Для покрытия дефицита Центробанк активно проводит операции на денежном рынке, в том числе репо с банками, которые позволяют финансировать покупку государственных облигаций. Объёмы таких операций исчисляются триллионами рублей и по сути выполняют роль дополнительного денежного финансирования бюджета.
Аналитики отмечают, что у властей остаются инструменты для извлечения дополнительных ресурсов — повышение налогов, сокращение расходов и изъятие активов — но политические издержки применения таких мер растут.
Вывод: рост дефицита и высокий уровень военных расходов повышают вероятность новых налоговых инициатив, что может усилить уход бизнеса в наличные и замедлить экономический рост.